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8.4焦炭期货行情:焦炭市场看多情绪释放 动力煤价格全线回落

2022-08-04 14:09 一路都在说财经

  【焦炭】

  核心逻辑:钢厂利润已有所修复,螺纹钢库存下降而表需回升,钢企存在阶段性复产的可能,叠加焦炭期价经过持续下挫,估值相对偏低,看多情绪释放带动焦炭期价大幅反弹。

  不过,目前焦炭基本面偏差,从周度产量数据来看,截至7月29日,Mysteel统计的焦化厂焦炭日产合计102.32万吨,环比微降0.68万吨,焦企亏损依旧,限产规模进一步提升。

  需求端,247家钢厂铁水日产213.58万吨,环比同样大幅缩减5.66万吨,焦炭需求继续回落,不过目前钢厂利润已开始恢复,意味着铁水本轮减产已接近尾声。

  总之,钢厂利润改善后存阶段性复产的预期,但目前终端需求并未改善,若强预期证伪,则期价反弹后仍易下行,高位追多需谨慎,继续关注地产端情况。

  【动力煤】

  核心逻辑:本周,终端电厂库存旺季累库,截止7月27日,沿海8省电厂煤炭库存2893.1万吨,较20日增86.2万吨。

  现阶段,国内煤炭产量稳中有涨,增量主要来源于新疆保供产能的释放;同时非电行业用煤需求持续低迷,化工、黑色产业链开工率维持低位,市场预计8月出伏以后,动力煤需求将逐步下滑,使得目前整体的市场情绪偏悲观,供给侧出货意愿增强,终端电厂则多压价采购。

  在动力煤坑口、港口价格全线回落的背景下,部分此前电煤可用天数较低的电厂开始补库,煤炭市场呈现出“旺季不旺”的特征。

  随着三伏天渐入尾声,预计8月下旬居民用电需求将开始回落,预计短期内市场仍会以悲观情绪为主,煤炭价格或持续维持低位运行。

  

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